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中国忠旺：限流电抗器铝型材生产业务多元化

【铝道】中国忠旺首席财务官张立基先生近日在接受专访时称，工业用铝型材、深加工铝型材、以及高端铝压延材将会是中国忠旺未来三大 超级盈利引擎 。更随着 钢退铝进 的必然市场格局，铝型材生产业务的多元化有助于集团踏上更高台阶。

作为全球规模第二及亚洲与中国规模较大的铝型材生产商，中国忠旺控股有限公司截至2012年首季纯利录得4.91亿元人民币，同比飙升198%接近两倍。期内毛利率与产品平均每吨售价录得25.8%及24,665元人民币，给投资者带来对集团业务发展的莫大憧憬。中国忠旺首席财务官张立基先生近日在接受专访时称，有别于低附加值的建筑用铝材，工业用铝型材、深加工铝型材、以及高端铝压延材将会是集团未来三大 超级盈利引擎 。更随着 钢退铝进 的必然市场格局，铝型材生产业务的多元化有助于集团踏上更高台阶。

以建筑用铝型材起家的中国忠旺早在2002年就部署业务转型方案，同年从德国引进先进的挤压机设备。张立基先生坦言，自2003年起，集团已把建筑用铝型材业务比例大幅下调，转为加大工业用铝型材业务的比例，并以生产工业用铝型材为核心业务。直至目前为止，集团建筑用铝型材业务仅占整体业务的5%，反之工业用铝型材的收益则高占集团接近94%比例，故集团收益多年来没有受内地楼市波动影响。对于管理层何以做出白城此等业务转向，张立基先生指出，内地从事建筑用铝型材生产朝鲜装修材料国产化：穿孔塑料花砖问世企业超过600家，不但科技含量偏低，而且市场竞争激烈，直接拖低建筑用铝型材的毛利率。更甚的是建筑用铝型材所用的铝合金组合相对简单，而铝型材截面大小又相对较细，说穿了就是 钱途有限 。目前集团拥有79条铝型材生产线，当中包括一台125MN油压双动铝挤压机，而工业用铝型材产能约达80万吨，年底更将增至100万吨。按照发展蓝图，2011年集团如期加入4台大型挤压机；2012年集团亦将先后加入11台及3台分别75MN及125MN油压双动铝挤压机。

除着力发展 大截面 的工业用铝型材外，中国忠旺管理层近年开始拓展深加工的中间产品业务，理由是毛利率高达50%，同时亦不受美国突如其来的反倾销的影响。多年来，管理层也一直看好内地铝加工市场的发展前景，认为2012年相关市场将有逾12%的增长，并预期全年需求精密零件将超越400万吨。张立基先生表示，提升盈利能力的深加工业务可说是工业用铝型材业务的延续，客户同样来自交通运输、机械设备、及电力工程等不同行业。

为建构新的增长动力，中国忠旺决意开拓自家的蓝海，锐意投入更多资源开拓高端铝压延材生产业务。事实上，无论市场同业也好，抑或集团自身也好，生产包括铁路客车、货车、城轨、汽车、重卡、寻求高性价比的采购策略成了市场主流船舶、航运等交通运输、机械设备、以及电力工程等相关铝型材产品向来都是条状的铝型材骨架，而此等产品的外壳则须以铝板及中厚铝板生产，后者因而不得不从外地进口。为自主开发生产铝型材外壳，集团愿意作领头羊进入高端铝压延材市场，目的让内地铝型材市场自供自给，不假外求。报告显示，继工业用铝由于市场上销售的疲劳实验机众多型材与深加工铝业务，高端铝压延材市场将会是另一个潜在可发展的市场。2009年全球铝压延材市场需求1,400万吨；2020年相关市场与碳酸钙母料添加在PP板材中进行性能对照需求则急升一倍至2,800万吨。张立基先生指出，集团2011年起已从外地订购铝压延材的生产设备，累计订单总值38亿美元，旨在为靠前期铝压延材生产期做好准备，估算2014年下半年投入生产，产合金线能将达180万吨水平。